金价或在8月继续走高

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12: 22: 50告诉您投资的秘密

分析师Frank E. Holmes认为,有关黄金交易的一些事情需要了解:

1. 8月份股市的历史充满坎坷。是时候采取防御措施了吗?

今年到目前为止,美国股市表现良好。截至7月底,标准普尔500指数已上涨约19%。但在8月初,如果有任何历史迹象,投资者应该保持谨慎。根据LPL的研究,自1950年以来,8月是标准普尔指数最差的月份,平均回报率为0.05%。这也是过去10年和20年来最疲软的一个月。

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八月并不总是那么令人沮丧。

1901年至1951年间,美国的收获季节使其成为股市的最佳月份。但现在只有2%的美国人从事农业,8月他们已经跌入谷底。

最近,偶尔的地缘政治和经济问题在第八个月扰乱了市场。想想伊拉克1990年入侵科威特,或1997年亚洲危机,或2011年美国债务评级被降级。

根据目前的情况,美国股市可能迎来另一个动荡的8月份。

美联储使企业债务泡沫更加不稳定。

霍姆斯指出,上周美联储降息导致美国实际和名义收益率下降(可能为负!)应刺激投资者对更可靠的价值存储方法(如黄金)的需求。

低利率的另一个后果正如过去10年所见,自金融危机结束以来,的债务负担更大。

公司债务与美国国内生产总值(GDP)的比率已经处于历史最高水平。人们担心美联储的措施以及进一步降息的预期可能会鼓励更高风险的贷款。

截至2018年底,美国公司债务高达5.7万亿美元,是10年前2.2万亿美元债务的2.5倍。

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更令人担忧的是,投资级债券规模最大且增长最快的部分被评为BBB,略高于垃圾级。今年5月,标准普尔全球报告指出,美国BBB评级债券的价值有史以来首次超过3万亿美元,占整个投资级债券市场的一半以上。

在经济低迷的情况下,高杠杆公司可能面临将其债务评级降至投资水平以下的风险,从而增加了支付利息的成本。因此,参与高风险贷款的银行可能特别脆弱。

以来最严重的经济衰退中复苏。美国政府的借款规模预计将连续第二年超过1万亿美元。据估计,到2024年,所有美国政府债券将仅用于支付过去债务的利息。

贸易问题对美国制造业的增长产生了负面影响。

今年美国工厂第三季度开始是金融危机结束以来最严重的一次。 7月美国采购经理人指数(PMI)为50.4,为2009年9月以来的最低水平,虽然略高于此前预期。 IHS市场首席商业经济学家克里斯威廉姆森(Chris Williamson)写道,就业仅在10年内第二次萎缩,这表明商品生产部门将在第三季度对经济造成重大拖累。

经常被视为美国经济风向标的芝加哥商业景气指数在7月份进一步跌至中性水平50.0以下。该指标从上个月的49.7降至44.4,产量下降22%,达到10年来的最低点。根据月度报告,一些工厂认为贸易问题是经济放缓的直接原因。

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当然,经济衰退不仅限于美国。 7月份,全球制造业PMI连续第三个月收缩,跌至49.3,为2012年10月以来的最低水平。

今年上半年对黄金的需求是三年来最好的。

在2019年上半年,黄金需求达到三年来的最高水平,上升至2181.7吨,主要是由于黄金ETF需求增加以及央行采购量创历史新高。第二季度,中央银行的黄金购买量比去年同期增加了47%,1 - 6月黄金购买总量上升至2010年央行成为黄金净买家以来的最高水平。

波兰是最大的黄金多头,甚至超过俄罗斯,其外汇储备增加了77%至100吨。

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与此同时,投资者在第二季度增持了约67.2吨黄金ETF。这使得黄金总量达到了六年来的最高点2,548吨。推动黄金需求的因素包括地缘政治不确定性,全球负利率和黄金价格上涨。

总之,考虑到美国股市的历史疲软,美国经济下滑的风险以及对黄金的高需求,8月黄金价格可能继续上涨。

分析师Frank E. Holmes认为,有关黄金交易的一些事情需要了解:

1. 8月份股市的历史充满坎坷。是时候采取防御措施了吗?

今年到目前为止,美国股市表现良好。截至7月底,标准普尔500指数已上涨约19%。但在8月初,如果有任何历史迹象,投资者应该保持谨慎。根据LPL的研究,自1950年以来,8月是标准普尔指数最差的月份,平均回报率为0.05%。这也是过去10年和20年来最疲软的一个月。

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八月并不总是那么令人沮丧。

1901年至1951年间,美国的收获季节使其成为股市的最佳月份。但现在只有2%的美国人从事农业,8月他们已经跌入谷底。

最近,偶尔的地缘政治和经济问题在第八个月扰乱了市场。想想伊拉克1990年入侵科威特,或1997年亚洲危机,或2011年美国债务评级被降级。

根据目前的情况,美国股市可能迎来另一个动荡的8月份。

美联储使企业债务泡沫更加不稳定。

霍姆斯指出,上周美联储降息导致美国实际和名义收益率下降(可能为负!)应刺激投资者对更可靠的价值存储方法(如黄金)的需求。

低利率的另一个后果正如过去10年所见,自金融危机结束以来,的债务负担更大。

公司债务与美国国内生产总值(GDP)的比率已经处于历史最高水平。人们担心美联储的措施以及进一步降息的预期可能会鼓励更高风险的贷款。

截至2018年底,美国公司债务高达5.7万亿美元,是10年前2.2万亿美元债务的2.5倍。

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更令人担忧的是,投资级债券规模最大且增长最快的部分被评为BBB,略高于垃圾级。今年5月,标准普尔全球报告指出,美国BBB评级债券的价值有史以来首次超过3万亿美元,占整个投资级债券市场的一半以上。

在经济低迷的情况下,高杠杆公司可能面临将其债务评级降至投资水平以下的风险,从而增加了支付利息的成本。因此,参与高风险贷款的银行可能特别脆弱。

以来最严重的经济衰退中复苏。美国政府的借款规模预计将连续第二年超过1万亿美元。据估计,到2024年,所有美国政府债券将仅用于支付过去债务的利息。

贸易问题对美国制造业的增长产生了负面影响。

今年美国工厂第三季度开始是金融危机结束以来最严重的一次。 7月美国采购经理人指数(PMI)为50.4,为2009年9月以来的最低水平,虽然略高于此前预期。 IHS市场首席商业经济学家克里斯威廉姆森(Chris Williamson)写道,就业仅在10年内第二次萎缩,这表明商品生产部门将在第三季度对经济造成重大拖累。

经常被视为美国经济风向标的芝加哥商业景气指数在7月份进一步跌至中性水平50.0以下。该指标从上个月的49.7降至44.4,产量下降22%,达到10年来的最低点。根据月度报告,一些工厂认为贸易问题是经济放缓的直接原因。

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当然,经济衰退不仅限于美国。 7月份,全球制造业PMI连续第三个月收缩,跌至49.3,为2012年10月以来的最低水平。

今年上半年对黄金的需求是三年来最好的。

在2019年上半年,黄金需求达到三年来的最高水平,上升至2181.7吨,主要是由于黄金ETF需求增加以及央行采购量创历史新高。第二季度,中央银行的黄金购买量比去年同期增加了47%,1 - 6月黄金购买总量上升至2010年央行成为黄金净买家以来的最高水平。

波兰是最大的黄金多头,甚至超过俄罗斯,其外汇储备增加了77%至100吨。

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与此同时,投资者在第二季度增持了约67.2吨黄金ETF。这使得黄金总量达到了六年来的最高点2,548吨。推动黄金需求的因素包括地缘政治不确定性,全球负利率和黄金价格上涨。

总之,考虑到美国股市的历史疲软,美国经济下滑的风险以及对黄金的高需求,8月黄金价格可能继续上涨。